摘录：四季度微软交易云所有收入同比增长21%，分析师预期增速握平三季度的22%；Azure和其他云就业收入增长31%，也较三季度的33%放缓，当季AI产物孝顺Azure 13个百分点增长、高于预期；本钱支拨接近翻倍增长。CEO称AI业务年收入超130亿好意思元，增长175%；DeepSeek有“真确的改造”，成本下降会让AI更广泛，对微软是好音信；微软Azure AI Foundry和GitHub周三纳入了DeepSeek的R1模子。

　　华尔街见闻

　　“东说念主工智能（AI）领头羊”微软上一季的总收入和盈利高于预期，但本钱支拨加速增长，最平直管益于AI技能愚弄的微软云业务收入却逊于预期，增长不但没加速，还较此前一季略为放缓。财报公布后，微软股价震撼下行，一度大跌超6%。

　　中国AI新星DeepSeek近来崛起颠覆了硅谷的广泛不雅念：斥地AI模子就得大举砸钱、建树最坚硬、最贵的芯片。濒临DeepSeek的冲击，当今微软不仅得阐述我方的AI责任能加多公司收入，还得阐述广泛的AI基础圭臬投资是有必要的。最新财报未能安抚越发质疑微软这类插足的投资者。

　　公布财报时，周三好意思股盘后，微软通知，用户本日不错在微软云平台 Azure AI Foundry上使用DeepSeek推理模子R1的AI就业，Azure AI Foundry 上的 R1 版块“经过了严格的红队和安全评估”，包括“自动评估模子动作和庸碌的安全审查，以此削弱潜在风险”。

　　好意思东时分1月29日周三好意思股盘后，微软公布限度当然年2024年12月31日的公司2025财年第二财季（下称四季度）财务数据。

　　1）主要财务数据

营收：四季度营业收入696.3亿好意思元，同比增长12%，分析师预期689.2亿好意思元，三季度同比增长16%。

EPS：四季度稀释后每股收益（EPS）为3.23好意思元，同比增长10%，分析师预期3.10好意思元，三季度同比增长10%。

营业利润：四季度营业利润317亿好意思元，同比增长17%，三季度同比增长14%。

净利润：四季度净利润241亿好意思元，同比增长10%，三季度同比增长11%。

本钱支拨：包括融资租出获取钞票在内，三季度总本钱支拨226亿好意思元，同比增长96.5%，三季度增长78.6%；其中，不动产和诞生干系的现款支拨158亿好意思元，同比增长约63%，三季度增长50.7%。

　　2）细分业务数据

交易云：包括Office和Azure等产物在内，四季度微软所有交易云业务的营收为409亿好意思元，同比增长21%，分析师预期411亿好意思元，三季度增长22%。

智能云：包括Azure众人云、Windows就业器、语音识别软件Nuance和GitHub的智能云业务部门四季度营收255亿好意思元，同比增长19%，三季度同比增长20%。

坐蓐力和业务经由：包括Microsoft 365 Copilot AI器具等Office软件在内的坐蓐力和业务经由部门四季度营收294亿好意思元，同比增长14%，三季度同比增长11%。

更多个东说念主诡计：包括Windows操作系统、Surface硬件、Xbox游戏机以及视频游戏公司动视暴雪在内的更多个东说念主诡计业务部门四季度营收147亿好意思元，险些未增长，三季度同比增长17%。

　　财报公布后，收跌超1%的微软股价盘后跳水，盘后跌超5%后收窄过半跌幅，曾跌不及1%，后跌幅再度扩大，一度跌超6%。

　　Azure等微软云收入增长均放缓 AI业务年收入超130亿好意思元

　　财报自大，微软四季度的营收和盈利保握两位数增长，营收较三季度增长有所放缓，但还高于分析师预期。令华尔街不测的是，四季度微软交易云的所有收入增长略为放缓至21%，分析师预期梗概握平三季度的22%。

　　包括就业器产物和Azure在内的智能云业务部门四季度营收也略为放缓，较三季度的同比增速下降1个百分点至19%。Azure和其他云就业的营收四季度增长31%，增速也低于三季度的33%。

　　但微软清晰，四季度Azure的增长中，有13个百分点来自AI产物的孝顺，高于分析师预期的12.2个百分点。

　　微软CEO Satya Nadella清晰了AI愚弄于业务的亮点。他示意：

“咱们正在系数这个词技能鸿沟进行改造，匡助客户充分默契AI的投资申诉，收拢改日的巨大机遇。咱们的AI业务年收入已进步130亿好意思元，同比增长175%。”

　　CEO：DeepSeek有“真确的改造” 成本下降会让AI更广泛 对微软是好音信

　　微软CEO Nadella在事迹电话会上提到，DeepSeek的R1被纳入微软平台Azure AI Foundry和GitHub的模子目次，称斥地者将很快就能在Copilot +PC 上腹地启动 DeepSeek 的R1精简模子，以及在 Windows 上广漠的 GPU 生态系统中启动。

　　分析师问到相关DeepSeek出现带来的成本缩小怎么影响AI行业Scaling定律，Nadella评价，DeepSeek“有一些真确的改造”。他合计，AI成本下降是趋势。

　　Nadella回复，AI的发展与旧例的诡计周期没什么不同。基于Scalling定律，预教练和推理时分诡计中不停蕴蓄，系数软件王人是如斯。多年来，咱们仍是看到了AI教练和推理方面的收尾显赫进步。在推理方面，咱们连接看到每一代硬件的性价比进步2倍以上，每一代模子的性价比进步10倍以上。

　　当Token价钱着落时，推理诡计价钱着落，这意味着东说念主们不错糟践更多，也会有更多的App被编写出来。模子优化意味着AI将愈加广泛，因此关于像微软这么的超大企业、像微软这么的 PC 平台提供商来说，“这王人是好音信。”

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